物联网(IOT)无疑将是下一轮科技创新浪潮的核心。
从互联网-移动互联网-物联网,体现的是信息连接-人的连接-万物连接的必然的趋势。目前市场上的大部分投资热点,如智能穿戴、车联网、云计算、移动医疗、工业4.0等都是物联网向入口、数据、服务三个方向的具体延伸。物联网首先将带来智能硬件入口数量和种类的极大增长,与此伴生的是数据量的指数增长,基于大数据的服务将是物联网时代最大的创新需求来源。随着sensor、数据处理成本的线性下降,我们认为物联网自激励循环已经建立,产业链将迎来绝佳投资机会,TMT后续的长期大方向将是物联网 。
在中国宏观经济转型背景下,新新人类消费和健康服务领域将迎来大发展。
参考马斯洛需求层次理论,在基本的生活保障实现后,情感归属、社交娱乐将是下一阶段新增需求的来源。90后、00后消费群体的快速成长正深刻影响着科技行业的变革,从之前的手游到目前的VR/AR、美容经济、宅男宅女经济,无疑都有新新人类的鲜明烙印。同时随着国民收入迈向中高等收入水平和老年人口的增加,社会对健康服务的需求也将显著增长。
中国电子行业已接近成熟,未来将逐步从硬件制造向增值服务转型。
伴随着智能手机的崛起和全球产业链的转移,中国的电子行业度过了黄金10年,目前除集成电路外行业整体已接近成熟。由于全球范围内电子行业已是周期性行业,同时受摩尔定律限制,硬件制造的逻辑已无法支撑行业的长期增长,行业内企业从硬件制造向增值服务转型是必然的趋势。我们建议关注与电子行业相关的新新消费和大健康服务领域:(1)VR/AR:提供沉浸式&现实增强体验;(2)区域商圈、精准营销:个性化定制;(3)智能穿戴:户外体育&医疗健康服务。
传统电子硬件的投资机会将集中于集成电路产业和汽车电子领域。
（1）集成电路:半导体行业景气度向下,关注全球产业链整合带来的投资机会。集成电路作为国民经济发展的重要基础,当前受到国家大力扶持,但随着15、16年半导体景气度向下,行业投资机会将主要来自全球产业链的整合。我们认为核心电子器件、核心装备、核心原材料将在国家的支持下获得快速发展。
（2）汽车电子:打通汽车机械语言与IT语言,驱动产业链重塑与价值链扩张。功能手机向智能手机的过渡对手机产业链带来巨大变革,而汽车产业比手机产业庞大的多,所能加载的智能硬件以及应用也多得多,将是电子行业下一个投资大金矿。自动驾驶、汽车电子、传感器、车联网与UBI是智能汽车投资需要关注的重点。
